HLB'유상증자 발행가액 25,200원의 의미는?'

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HLB 주가는 최근 하락세를 면치 못했다

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왜 그랬던 것일까??

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회사에 문제가 있거나 임상결과에 문제가 없었는데 말이다

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필자는 그 이유는 수급에서 찾을 수 있다고 생각한다

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오늘 HLB유상증자 발행가액 확정이 되었는데 발행가액 확정은

발행일 이전 특정 기간의 평균 주가에서 할인율을 넣어서 결정하게 된다

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발행가액 산정방식은 아래 자세하게 기재해 두었으니 참고하면 될듯하다

■ 발행가액 산정방식 ​ 발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 : 신주배정기준일(2022년 10월 14일) 전 제3거래일(2022년 10월 11일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. ​ ▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율(25%)) / ［1 + (증자비율 × 할인율(25%))

② 2차 발행가액 : 구주주 청약 초일(2022년 12월 01일) 전 제3거래일(2022년 11월 28일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. ​ ▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율(25%))

③ 확정 발행가액 : 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. ​ ▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

④ 최종 발행가액은 구주주청약 초일(2022년 12월 01일) 전 제3거래일(2022년 11월 28일)에 확정되어 2022년 11월 29일(화) 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시되며, 에이치엘비(주) 홈페이지(http://www.hlbkorea.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

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만약 내가 HLB를 더 싼가격에 매집하고 싶은 큰 손이었다면

유상증자에 참여하는 것과 더불어 공매도를 치든 주가를 하락시키든

인위적으로 주가하락 부근까지 주가가 밀리도록 만들 것이다

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그렇게되면, 발행가액은 낮아질 것이고 주가야 중요한 구간만 훼손하지 않고 다시 올리면

그만이니 문제가 없지 않을까?

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유증가액말고 그냥 보통주를 밀어서 싸게 매입하면 안될까? 하는 의문이 있을 수도 있는데

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보통 큰손들은 자신들의 매집 구간이 정해져있거나, 혹은 다른 더 큰손의 매집 구간이 있는데

주가를 밀려고하면 밀리지 않는 것이 대부분이고, 밀더라도 돈을 많이 써야한다

즉, 물량을 뺏길 위험이 있다는 것이다

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최근 HLB주가는 단기 고점형성 후 조정중에 있으며, 주가가 단기 고점을 찍었기에 조정을 받더라도

바닥이라고 할 수 없는 애매한 위치에 있었다

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이는 돈을 조금만 쓰더라도 주가를 충분히 밀 수 있기 때문에 수급실종과 더불어

주식을 조금씩만 팔아주기만해도 주가가 하락하는 모습을 볼 수 있을 것이다

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HLB의 주가는 조정을 계속 받으면서 다시 바닥 부근까지 내려왔는데

이제는 함부로 이탈시킬 수 없는 자리까지 왔다

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그 증거로 32,600원 지지선은 필자가 예전에 블로그 포스팅을 할 때도 그어놓었던 지지선인데

이번에 갭하락으로 밀렸다가 다시 상승마감으로 올라왔다

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이번하락으로 기간 동안 평균 주가는 하락했고 할인율을 적용해 더 싼가격에 매집할 수 있게되니

정말 극적인 상황이 조성된 것이 아닌가 싶다

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덕분에 HLB의 최종발행가액은 원래 30,700원에서 25,200원으로 5,500원이나 하락했다

HLB에 투자하는 입장에서 나또한 싸게살 수 있으니 나쁠 것이 없다

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더불어 함께 내려간 HLB생명과학, HLB제약의 비중을 늘릴 수 있는 기회라고도 생각할 수 있다

 

HLB, 유상증자 최종발행가액 2만5200원 확정[주목 e공시]

HLB, 유상증자 최종발행가액 2만5200원 확정[주목 e공시], 차은지 기자, 증권

www.hankyung.com

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이제, 유상증자 발행가액을 낮추기 위한 주가하락이유는 사라지게 되었으니,

바닥에서 대반격을 기대한다

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회사가 보유한 파이프라인의 가치가 손상된 것도 없고 모든 것이 순조로운데 주가만 하락했기 때문이다

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유증물량 상장일에 변동성이 생길 수 있겠지만, 그또한 작은 잡음에 불과하다고 생각한다