하이비젼시스템 '사상 최대 실적?'

최근 '애플카'에 대한 관심이 생기면서

애플의 수혜를 받을 수 있는기업을 찾다가 하이비젼시스템을 알게 되었고

이제부터 추적하면서 지켜보려고 한다.

 

 

1. 사업내용

- 당사는 주로 휴대폰에 탑재되는 카메라 모듈 및 스마트 부품에 대한 공정 및 검사자동화 장비의 개발

및 제조를 주 사업으로 영위

- 트리플카메라 및 3D카메라 등 더욱 고도화된 처리기능을 가진 신규 카메라모듈이 등장중에 있으며,

이에 필요한 어셈블리 및 검사장비 분야에서 하이비젼시스템의 원천 기술이 적용되고 있음

- 5개의 종속회사와 4개의 관계회사 보유. 2022년 1월 자회사 퓨런티어 상장. 나머지는 비상장회사이며,

장비의 조립과 생산을 담당하는 '준성하이테크’, 3D프린터 장비와 출력 소재, 소프트웨어 등

3D프린팅의 모든 분야를 아우르는 ‘큐비콘’이 주력 자회사

출처 : 불릿

다음으로 하이비젼시스템의 주가 변동기록을 살펴보자

 

2. 주가 변화

• 과거 3D프린팅 열풍이 불었을 때 주가의 변동성이 커졌던 모습이 관찰된다.
• 카메라기술의 발전으로 카메라 화소증가, 카메라 개수 증가 등으로 검사장비수요가 증가하면서 실적이 좋아졌을 때 주가가 상승했다.
• 실적이 부진해질 때는 어김없이 주가가 하락했다. 아무래도 장비주다 보니 실적 사이클이 있는 것으로 보인다.
• 카메라의 사용처가 휴대폰에서 자동차, VR기기 등 많아지면서 관련 뉴스가 점점 증가하고 있다. 테슬라, 리비안, 애플 등 미국 기업들과 과련된 뉴스가 점점 등장하고 있다.

출처 : 불릿

 

앞으로 전기차, VR, AR, XR기기에서 많은 기사가 더 나올텐데

주가에 좋은 영향을 미칠 것으로 보인다.

다음으로 최근 1년동안의 주가변동기록이다.

 

• 사상 최대실적을 달성하면서 전고점까지 올랐다.
• 전기차, 애플관련 이슈가 발생하면서 신고가를 달성했다.
• 자회사 퓨런티어가 상장하면서 갭상승 시작 하락했다.

출처 : 불릿

 

본격적인 사업분석 전에 앞서 회사의 지배구조를

간단하게 살펴보자

 

 

3. 지분구조

 

① 동사의 창업자 최두원 대표는 현대전자 시스템IC 사업부 출신. 설립당시 자본금이 부족하여 직장

동료였던 CI센서 대표를 찾아갔고, 그의 아내 나금옥씨에게 설립자본금 9,000만원(62.1%)를 투자받아

동사를 설립

 

② 나금옥씨는 이후 수차례 유상증자에 참여했으며, 2010년지분을 매각하면서 최대주주가 최두원

대표로 변경. 이후 2대주주로 남았으나, 스팩합병을 통해 상장한 뒤 남은 지분을 매도. 현재는 보유하고

있지 않음

 

③ 최 대표는 과거 자신의 지분을 일부 장내 매도하면서 현금화 했던 전력 존재. 줄어든 지분율을 보완

하기위해 주식합병, 무상증자, 신주인수권을 활용

 

④ 2016년 한일진공이 구주∙신주 매입을 통해 최대주주 자리확보하려 했으나 실패. 향후에도 경영권

공격 및 적대적M&A 시도가 일어날 가능성 존재

 

출처 : 불릿

 

실적은 엄청 잘나오고 있다는데 한번 살펴보자

피크아웃 여부도 체크해야할 것 같다.

 

 

4. 연간실적

- 2021년 매출액 2,729억(YoY +49%), 영업이익 436억(YoY +241%). 올해 증권사 전망치는 매출액

3,111억(YoY +14%), 영업이익 551억(YoY + 26%) 전망

- 2021년 급성장 이후 2022년과 2023년 전망치는 소폭 상승

- 영업이익률은 10% 중반대를 유지하고 있어 긍정적

- 부채비율은 30%정도로 매우 양호하며, 높은 재무안정성 보요

- 멀티플은 PER로 보고 있으며, 매출 및 영업이익 성장에 따라서 점점 낮아지는 추세(왠만한 장비주들 보다 싸다)

- 후하진 않지만 배당도 평균 1%내외로 지급

 

간단하게 밸류에이션 해보도록 하자.

 

 

4. PER, PBR

- PER은 역사적으로 가장 낮은 밴드인 5.9배선과 매우 근접

- PBR은 역사적으로 가장 높은 밴드인 1.8배 도달 후 소폭 하락

- PER은 가격적으로 매력적인 구간에 위치했기 때문에 부담없는 자리

간단하게 하이비젼시스템이 뭐하는 회사이고, 대주주는 어떻고,

실적은 어떻고, 밸류는 어떤지 살펴보았다.

 

다음 번에는 구체적으로 영위하는 사업에 대해 알아보고,

좋다고 생각한 투자포인트와 주담통화 내역도 공유하려고 한다.

 

불릿이라는 투자정보 제공업체의 보고서 자료를 일부 이용했는데

기업을 공부하고 이해하는데 크게 도움이 되었던 것 같다.

광고는 아니고 개인적으로 유용하게 쓰고 있다.

궁금하신 분들은 블로그 방문해보셔도 좋을 듯 하다.

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